隨著土地市場進入門檻逐步抬高，目前，大型房企紛紛將眼光轉向房地產基金。悄然間，首批中國房地產私募基金浮出水面。

　　土地拍賣市場上，動輒上十億的地價，對大型房企來說，也是不小的數字。如何分散土地市場風險、如何用有限的資金操作更多項目，做大企業的市場規模？房地產基金成為最佳選擇。

　　2007年《合伙企業法》的出臺為成立房地產私募基金提供了法律依據。上海浦東新區金融辦也在2008年出臺了相關細則鼓勵私募基金的發展。去年則被稱為是房地產私募基金元年，一批本土房地產私募基金相繼成立。目前市場中活躍的房地產基金近10只。除了傳統的金融服務機構外，華潤、金地[簡介 最新動態]、復地[簡介 最新動態]等房地產開發商也以各種形式參與基金構建。

　　2009年復地發布了總額為5.5億元人民幣的景業基金，是最早發起私募基金的一批房地產公司。據復地智盈投資董事總經理董偉海介紹，復地在2004年前后就開始與外資基金合作，積累了不少經驗；而目前市場上擁有高凈值資產的個人以及企業在尋找新的投資方向，為私募基金的發展提供了機會。

　　據了解，房地產基金主要投資于房地產開發、房地產抵押，或有關公司發行的股票。在為房地產項目注入資金的同時，也為項目的開發提供資金和風險管理。董偉海表示選擇合理的合作伙伴對于基金的風險控制十分重要：“源頭是否有優質的項目、基金管理團隊的能力如何都是需要考量的條件。開發商的加入能為基金帶來項目資源、開發經驗等附加值。開發商也可由此獲得穩定的收益，并拓寬融資渠道”。

　　相比較國外發達市場，我國的房地產私募基金處于起步階段，主要有房企、房企聯盟及傳統金融機構三類發起人。目前市場活躍的基金中，境外機構成為重要的參與者，而國內私募無論從資金來源、管理機制、投資方向及退出渠道等來看，要讓房地產私募成為社會普遍接受的投資方式，還有很長的路要走。

　　但不爭的事實是，我國城市化進程帶來了住房的剛性需求；快速積累的社會財富也在尋找新的投資渠道。這為房地產基金的發展創造了良好的土壤。未來，房產基金在中國將有著誘人的發展前景。

　　基金公司：智盈投資

　　投資策略：作為復地控股的房地產基金管理公司，其管理的復地景業基金以優選復地項目作為主要的投資策略，充分利用復地的品牌效應和項目管理能力，為投資者創造風險可控的投資回報。

　　智盈投資著力做好利益沖突的解決機制，項目的進入價格和條件依據管理團隊專業、獨立的判斷，退出機制亦通過與復地的協議得到保障。

　　投資項目：復地雍湖灣

　　項目位于成都南部新城外環路以南，占地6.38萬平方米，總建設規模約31.23萬平方米，規劃開發住宅、商務公寓及配套商業。該項目西側緊鄰約200畝的市政公園，景觀優勢明顯。此外，周邊區域住宅供應以高層為主，本項目內的低密度產品競爭力強。

　　復地景業基金于2009年第4季度投資進入該項目，目前項目已準備在2010年下半年首期預售，并獲得成都9月銷售雙冠王。

[莆田人網]